量子物理学当中有一个测不准原理，它是相对于宏观世界来说的。具体来说就是，在宏观世界中，路上的一辆车，一个人，一片叶子，我们既可以观测到位置，也可以测量出动量。
而在微观世界中则完全不同，因为观测行为本身就会对粒子的状态产生一定的影响，因此导致对粒子的位置和动量不可能同时测准，位置测定得越准确，动量的测定就越不准确，反之亦然。
这个测不准原理跟我们的投资很像。在长期资金市场中，所有观察分析都不是为了搞学术研究，而是来赚钱的，观察分析的结果会影响投资者的预期，预期改变投资行为，而行为又影响了我们前面的观察分析。
也就是预测和行为本身互为因果，互为循环，导致我们永远无法预测准价格。如果说量子物理中的位置和动量构成了一组测不准关系，那么投资世界中的时间和空间也构成了一组测不准关系。
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在资本市场中，空间和时间至少有一个不确定。时间与空间，当一个量变成更确定时，会引发投资者的某些投机行为，导致另一个量变得更不确定。
比如说茅台，由于产量、销量、成本、价格都是相对确定的因素，长期而言上升空间是比较确定的，但具体如何上涨，每一年涨多少，却是不确定的。
不仅仅是茅台，还有别的很多和茅台一样基本面确定的公司。因为基本面的确定性，导致很多非长线持有投资者反而忽略经营上的信息，更关注其他短期影响股价的消息，包括但不限于：
空间越确定，时间就越不确定；时间越确定，空间就越不确定。所以投资不但要研究公司本身的确定性，也要研究这个投资机会，其确定性侧重于时间还是空间。
在什么样的投资机会中，空间比时间更确定呢？最典型的就是猪周期，它的特点是，价格的顶部拐点和底部拐点一定会来，但不了解什么时候来，这就是典型的空间确定，但时间不确定。
从产业上看，因为猪周期的肉价上涨空间大致可以确定，所以企业砸锅卖铁也要坚持到那个时候。如果只有一家企业这么想，那它很可能是最后的大赢家，但如果很多人都这么做，那结果就是谁也不退出。
而周期拐点的必要条件是产能供给出清，大家都坚持的结果，只能是让本轮周期在底部的时间非常长。
这就是由于空间的强确定性，影响了时间周期，导致我们没办法去很准确地预测股价。
第一种，基于这种机会进行长线买入。反正空间的确定性很强，只不过具体时间不知道，那么在这种情况下，投资者可以制定一个长线策略进行持续买入，直到迎来周期的拐点。
第二种，等待资金的轮动机会。由于整个市场的资金是流动的，板块之间基于各种确定性的逻辑是轮动的，那么投资者就可以等着别的板块的确定性逻辑被消化完毕之后，轮动到该板块上。
第三种，把长线周期拆分成几个中短线周期。由于我们不知道何时会迎来周期的拐点，那么不妨制定几个确定性的中短期周期，假设在这些周期内拐点会出现，那么即便会出错，最后成功的概率依然很大。
我们再来看一个时间比空间更确定的例子。比如说稳增长预期。一旦经济下行，市场就开始预期“稳增长”政策的出台，“稳增长”板块包括基建地产产业链的一系列行业。
由于稳增长的政策通常在前一年经济工作会议后出总思路，两会后密集出台具体政策，虽然最终受益行业不止是“稳增长”相关行业，但却是最早确定受益的行业，只是力度无法预知，所以成为一个“时间比空间更确定”的投资机会。
空间不确定的原因主要在于地方财政进入硬约束时代，经济工作会议也明白准确地提出，控制总量，调整节奏。
第一种，因为有相对明确的预期和时间线，那么我们能做的就是尽可能确定相关板块和行业，哪些板块受益最大，哪些行业上涨的逻辑更容易被市场认可。
第二种，把握住轮动机会。由于相关受益的板块往往不止一个，而资金的短期存量是有限的，会不断地退出和进入，所以要抓住轮动机会。
第三种，抓住不涨的机会。跟着时间的持续，可能会产生新的预期，这些新预期可能会让相关板块和行业进一步受益，或者让原来没受益的也受到预期影响，从而出现补涨机会。
投资者永远在寻找确定性的机会，但总是计划跟不上变化，原因正是在于投资者的买卖行为总会让确定性的机会重新变得“不确定”，其中，预期收益、投资周期、风险偏好等等，都是改变确定性的变量。
当你产生了一个预期时，别人也许正在预期你的预期，当你看到确定性的增长时，别人也许早已经看到了你看到的确定性增长。
所以，这导致我们的预测总是不准的，或者说我们的决策总是被市场行情报价给包含了进去的，那么在这样一个时间段，我们作为个体投资者，就需要想得更深更远，也就是领先市场，把更多的大众行为给考虑进去。
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